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中文在线并表晨之科一年就爆雷 13亿元商誉全额

时间:2019-07-09 来源:情幻文学网
 

  2月28日,中文在线发布公告,宣布对收购晨之科带来的12.54亿元的商誉一次性全额减值。巨额商誉减值再加上其他几项因素的影响,导致2018年中文在线亿元,

  事实上,早在年初并表时,投资者就察觉到了晨之科业绩下滑的征兆。2018年一季度,中文在线完成了对晨之科的并表,然而公司一季度仍旧亏损3093.35万元,投资者在网上忍不住问董秘“晨之科盈利有季节性吗?”

  董秘的回复是“根据晨之科今年的产品上线情况,下半年表现预计优于上半年。中文在线对于公司及全资子公司晨之科的发展充满信心”。

  2017年8月,中文在线%股份,加上之前持有的20%,总共持有晨之科100%股份。

  中文在线月对晨之科增资的2.5亿元,合计投入了17.2湖北医院治癫痫3亿元。并购时,晨之科账面净资产2.96亿元,评估后晨之科股东全部权益价值为 18.6亿元,增值15.64亿元,增值率高达528.61%。

  2018年上半年完成并表,这起收购为中文在线亿元的商誉减值意味着,晨之科纳入公司合并范围仅一年时间就要全额计提商誉减值!对此,深交所在1月31日的问询函中,要求中文在线说明合理性。

  中文在线回复称,晨之科目前几个主要游戏都已进入游戏生命后期,收入逐渐下降,预计2019年收入将持续降低。新游戏方面,由于目前游戏版号仍由国家新闻出版广电总局发放,晨之科版号获批数量、时间均无法确定。2019 年游戏收益预测具有很大的不确定性。

  2018 年晨之科原拟将储备游戏如《大明皇妃》、《绣春刀》、《儒者至圣》、《天地无用》、《vg癫痫病到底能不能治好啊ame》等投放市场,但受行业趋势变化影响未能实现。2018 年中旬晨之科转向日本市场,但目前海外市场收入未形成盈利。

  刚并表就遇上游戏版号收紧,并购标的业绩大幅下滑,不知道是中文在线运气太背还是缺乏风险意识?

  晨之科是一家成立于2013年的互联网公司,旗下运营着知名的二次元游戏社区“G站”,收购前经历了业绩爆发。2015年亏损1762.68万元,2016年净利润就高达9711.2万元,2017年达到1.51亿元。

  2018年原先预计游戏业务收入6.1亿元,结果只完成了1.62亿元,而2018年经初步审计净利润为-5121.4万元。

  从先前披露出来的游戏运营数据来看,过度依赖游戏业务的晨之科面临的业绩风险并不小。

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  2015年到2016年,晨之科贡献收入的三款主要游戏是《战场双马尾》、《白猫计划》和《新花千骨》 。2017年《白猫计划》和《新花千骨》先后于2016年8月、2017年2月停服。

  2017年《铁甲舰队》、《大话许仙》、《姬斗无双》等新游戏又一举贡献了游戏收入的52%。这一方面显示出公司IP手游运营的弱势,另一方面也凸显了手游极短的生命周期。

  2017年收购时,晨之科原实控人朱明朱明获得2.43亿元的现金,以及5050.98万股。这2.43亿元分四期支付:完成标的资产交割之日起30日内,支付1.11亿元;完成2017年业绩承诺后,支付现金6616万元;完成2018年业绩承诺后,支付现金4410.70万元;完成2019年业绩承诺后,支付全部剩余现金对价。而朱明5050.哈尔滨癫痫医院哪个权威98万股有三年锁定期。

  根据朱明签署的业绩承诺,承诺2017年、2018年、2019年扣非净利润分别不低于1.5亿元、2.2亿元、2.64亿元。

  2017年晨之科扣非净利润1.51亿元,2018年初步审计净利润为-5121.4万元,根据补偿协议测算,如今朱明面临着高达6.26亿元的补偿金额,折算成股份为3920.5万股,同时返还获分配的现金股利54.89万元。全额补偿后,朱明持股将下降到1130.48万股。

  其他股东均未参与业绩承诺,得以全身而退,比如2014年进入晨之科的海通数媒当时获得6142.5万元的现金,以及384.39万股,并且没有参与业绩承诺。清科研究中心网站数据显示,海通数媒以并购方式退出时,账面回报达到12.28倍。

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